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但更重要的原因是A股上市公司整体的盈利能力太差,我们认为这个是导致A股长期走平的根本原因。长期来看投资者赚到的钱就是企业利润的钱,股价上涨的斜率与上市公司的ROE应该是基本趋同的(可以看看前述家电行业ROE和股价表现的例子)。在羡慕美股长牛、慢牛、持续创新高的同时,我们确实不得不感慨多数A股上市公司的盈利能力太弱。下图统计了全部A股和美股中连续三年净资产收益率(ROE)大于20%的上市公司个数,读者可以很清楚的看到,A股盈利能力强的上市公司个数要显著少于美股的个数,大概只有美股的十分之一,而当前A股上市公司总数差不多是美股上市公司总数的80%。

“消费者面对平台存在信息劣势,有必要出台新的措施,给普通大众提供保护。商家有自己的经营策略,根据不同人的消费习惯有不同推荐,这本身无可厚非。但重要的是,平台在推荐的同时必须把所有的选择可能告知消费者,保障每个人有相同的知情权和选择权,这应该是立法和监管的底线。”江苏省消保委法援部主任张昊舒说。

那么,“你水平不够,抓不住重点”的话语,虽然有着急躁的意味,但属不属于“侮辱、嘲讽律师”,必须要从完整视频的语境来综合考量。毕竟,法官合理分配时间也是有着司法效率的要求的。《法官职业道德基本准则》专列一章要求法官合理安排审判事务,注意节省当事人及其代理人、辩护人的时间,避免因诉讼参与人的原因导致不合理或者不必要的延误,进而提高诉讼效率。在这个意义上,法官是在呵斥、歧视律师,还是警告、训诫律师,不能简单地“断章取义”。

人们对门户网站可能再熟悉不过了,然而企业网站和门户网站所起的作用是有很大差别的,门户网站的特点,套用新浪的王志东的话,叫做“游戏化”的成分多些,聊天室、从各个传统媒体摘录来的新闻、网上游戏、BBS等,不一而足。这些对企业网站都不适用。当一个人到一个门户网站上去的时候,他可能根本没有什么目的,他往往会跟着那些网页上的超链信马由缰地走下去,直到他需要离网的时候。这样做,即使花费很多时间,他可能也不会抱怨这个网站。当人们到企业网站去的时候,他们往往代有很强的目的性,而最可能的目的是什么? 寻找信息!

——评《拉丁美洲债务危机:供给侧的故事》⊙王 芳自1982年夏天开始,拉丁美洲一些发展中国家相继爆发了严重的主权债务危机。大多数国家陷入了事实上的违约状态,它们反复打破原定还款日程安排——有不少于17个国家执行了偿债日程修订措施,这对于避免全球金融体系瓦解起到了缓冲作用。

假如你有五亿股,一股十块,50亿市值,你觉得现在股价低了,我就回购一亿股。回购了以后,由董事会宣布注销,那么我们这个上市公司只有4亿股,4亿股面对50亿市值,均价是12块5,不相干的股民看这个股票升了,就去买一点,说不定还生成14块了。这个意思,它是支持股市向上。好的上市公司是通过这个手段是维持的。

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